（原标题：土耳其央行出手反击短期套利交易 遏制“热钱”流入里拉市场）华生证券
智通财经APP获悉，土耳其政策制定者正采取行动遏制所谓的“热钱”流入里拉市场，对全球最赚钱的货币套利交易之一展开反击。
尽管央行持续严格管控里拉市场并允许货币渐进贬值，但交易员称近期市场波动变得更难预测。彭博计算显示，尤其在最近几个周五，里拉贬值速度比其他交易日平均快三到四倍。
这种周五加速贬值的现象，直接打击了一种流行的短期交易策略——投资者在周四晚间通过隔夜掉期购入里拉，以赚取周末利息，再于周一平仓。里拉在周五的剧烈下跌会让这类周末套利交易无利可图。
由于土耳其央行利率接近50%，该国再次成为套利交易者的热门目的地——这类投资者从低利率国家借入资金，转而投资高利率国家资产。知情人士透露华生证券，土耳其官员正试图阻止最短期限的套利交易，担心这类资金快速撤离可能引发市场波动飙升。
今年3月就曾发生类似危机：伊斯坦布尔市长、总统埃尔多安最强劲政治对手伊玛莫格鲁意外被捕后，里拉在数小时内暴跌10%。财政部长西姆塞克当时表示，这场抛售主要由外国投资者撤离里拉头寸引发。
“当局不太希望吸引短期套利资金流入，”伊斯坦布尔QNB银行首席经济学家埃尔金·伊斯克指出，“他们目睹了这类交易快速流出时汇率和外汇储备的剧烈波动。”央行对此拒绝置评。
3月的抛售最终通过重启加息、推出减少里拉流动性的新措施，以及提高银行海外短期负债的存款准备金率得以遏制。此外，美国总统特朗普暂停部分激进关税政策后，新兴市场资产整体吸引力上升也起到支撑作用。
尽管里拉对美元仍在持续贬值，但土耳其政府正推行“实际升值”政策，即让货币跌幅低于消费者通胀率。随着月度通胀预期放缓，政策制定者正让实际升值的节奏变得更难预判。不过，套利交易仍有利可图。
彭博基于滚动一月远期合约的衡量显示，5月里拉套利交易回报率达2021年以来最高，足以弥补3月的损失。独立土耳其经济学家哈卢克·布鲁姆切克计算表明，自4月18日至上周，套利交易流入资金约34亿美元。
交易员透露，该交易已连续五个季度盈利，上一次如此长的连胜纪录还要追溯至2012年，且当前主要由短期资本流入(即热钱)和超短期头寸推动——持仓时间通常不超过一周。
摩根士丹利、德意志银行和荷兰国际集团近期重申对里拉套利交易的做多建议华生证券，汇丰则主张买入长期本币债券。
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